Bajo ritmo del tango argentino: el eco de la crisis monetaria

Durante la década de los años 2000 Argentina fue un claro ejemplo de un país en desarrollo. Tal conclusión fue promovida a la vez por una serie de factores: respaldado por los recursos naturales ricos, con la población educada y las instituciones democráticas, sin embargo, este Estado sudamericano periódicamente lleva a su país hasta terminar la economía en una moratoria. ¿Qué está pasando hoy en Argentina? ¿Es importante su ejemplo para otros países en desarrollo, incluyendo a Rusia?

Desde principios de 2018, el peso argentino se ha devaluado en más del 50%. Durante estos meses, como enfatizan muchos analistas financieros de América Latina, el Banco Central del Estado gastó más de $ 10 mil millones, aproximadamente el 15% de sus reservas de oro y divisas, para respaldar el tipo de cambio de la moneda nacional. Y el 30 de agosto, el Banco Central argentino elevó su tasa de interés clave de inmediato en un 15%, a un nivel récord de 60%. La decisión se debió a un fuerte colapso del peso de la moneda nacional frente al dólar estadounidense, el mayor desde 2015, cuando se introdujo una tasa flotante. Por primera vez en muchos años, el país en desarrollo de América Latina tuvo que recurrir al FMI en busca de ayuda. El verano pasado, a pesar de sus promesas a Vladimir Putin, el Presidente de Argentina, Mauricio Macri, tuvo que cancelar su viaje previsto a la Copa Mundial y quedarse en Buenos Aires para dirigir complejas negociaciones con el FMI sobre un préstamo por la cantidad de $ 50 mil millones.

Cabe señalar que durante de los 200 años de historia de Argentina, la crisis monetaria ya ha sucedido ocho veces. Según los principales economistas argentinos, los problemas actuales pueden considerarse como un “eco” de la salida inconclusa de la crisis de 2001. Cuando después del anuncio del incumplimiento de pago de $ 100 mil millones, los acreedores durante 15 años persiguieron a Argentina a través de litigios en instancias internacionales. Solo en 2016, Argentina finalmente pudo llegar a un acuerdo con los inversores y regresar al mercado internacional de deuda.

Los acontecimientos recientes en Argentina se han convertido una vez más en una fuente de “alimento” para el pensamiento en muchos países en desarrollo. En la teoría económica clásica, la existencia de instituciones democráticas estables se considera una garantía del desarrollo exitoso a largo plazo del Estado. Sin embargo, en las condiciones de América Latina, esta característica ha sido refutada repetidamente. Hay que regresar a Argentina. A primera vista, el Estado, a diferencia de sus vecinos sudamericanos, cuenta con una democracia ejemplar. De acuerdo con la Constitución del Estado, el Presidente, los gobernadores y los diputados del Parlamento son elegidos por votación popular. A su vez, el jefe del Estado no puede ocupar el cargo por más de dos períodos de 4 años. Como muestra la “práctica argentina”, cada dos años hay expresiones de voluntad importantes, por lo que cada vez los políticos se ven obligados a posponer reformas dolorosas.

En 2015, el actual presidente, Mauricio Macri, ganó las elecciones en una competencia bastante intensa con dos rivales. En la Cámara Baja del Parlamento, su partido “Propuesta republicana (PRO)” se vio obligado a formar una coalición gobernante con dos partidos, reuniendo 109 de 257 escaños, pero no logró formar una mayoría. Tal equilibrio de fuerzas obliga a buscar compromisos en la implementación de proyectos de leyes significativos.

Al principio de su mandato presidencial, Mauricio Macri fue capaz de llevar a cabo reformas que no requieren de víctimas especiales: inmediatamente abolió los controles de cambio, ha completado una batalla legal de varios años con los prestamistas internacionales, tratando de cumplir con sus altas para Argentina demandas. Sin embargo, aumentar la eficiencia del gasto público sigue siendo un objetivo inalcanzable: durante los años de la presidencia de Macri, el déficit presupuestario y el déficit de la cuenta corriente se duplicaron. Si antes el actual Presidente, la fuente del financiamiento para los gastos de Argentina era la emisión y el endeudamiento interno, entonces bajo Mauricio Macri el Estado hizo préstamos récord para otorgar préstamos en el mercado de eurobonos. Debe hacer referencia a las cifras: en la deuda del Gobierno último de la Presidenta, Cristina Kirchner, con relación al PIB mantenido en casi el 35-40%, y en 2018 ya ha superado el 60%, con la mayor parte de esta deuda está denominado en una moneda extranjera. Los empréstitos no han podido estimular la economía argentina: el PIB no muestra una dinámica positiva, y cada dos años desde 2011 el país sufre una recesión.

Muchos “mentes” conocidas del mercado financiero argentino tenían grandes esperanzas para la llegada al poder de Mauricio Macri y asumieron que después del éxito de la recuperación del mercado brasileño de eurobonos Argentina será la próxima idea de inversión. Sin embargo, como dicen los representantes de las empresas más grandes de Argentina, los sindicatos también son un gran problema de la economía argentina. A pesar de la constante devaluación del peso en los últimos años, el costo de la mano de obra ha aumentado constantemente debido a la indexación anual de los salarios. Con la llegada de Macri muchos “gigantes” nacionales han obtenido una esperanza de que la indexación sólo se producirá al final del proceso de negociación, en lugar de establecer un ultimátum exigiendo. Pero varias compañías del sector energético, cuales fueron nacionalizadas en 2012 por el Gobierno anterior de Cristina Kirchner, continuaron reduciendo la extracción de recursos naturales, al tiempo que aumentaron las deudas en una progresión geométrica.

A pesar de los intentos de utilizar nuevos instrumentos económicos para “mejorar” la economía argentina, los bonos se han convertido en una de las ideas de inversión más populares. En los próximos dos años, los emisores argentinos han tomado prestados más de $ 40 mil millones en el mercado internacional, de acuerdo con el índice de “mercados emergentes del JP Morgan”, que muchos inversores extranjeros están buscando. A fines de 2017, Argentina subió a la cuarta línea, teniendo más peso que Brasil y Rusia. Tal vez los inversores estarían dispuestos a seguir prestando dinero, sin embargo, en enero de 2018, el Gobierno del Estado de América del Sur ha emitido una serie de registros de eurobonos por $ 9 mil millones, pero a causa del endurecimiento de la política monetaria de la Reserva Federal de los Estados Unidos, al final afectado que el capital comenzó a volver a casa.

Esta semana, Macri prometió recortar el déficit presupuestario de Argentina, reducir la pobreza y frenar la inflación. Sin embargo, el Presidente argentino habló negativamente y señaló que los exportadores “tienen más oportunidades de participar”. Además, el líder de Argentina dijo que la cantidad de Ministerios también se reduciría casi a la mitad para recortar el gasto público. Se incluirán al menos cinco Ministerios en otros departamentos.

Hasta la fecha, como han señalado muchos expertos de la economía mundial, Argentina, junto con Turquía, se ha visto en una situación deplorable debido al mayor déficit en la cuenta corriente. A su vez, en Argentina se ha superado el umbral del 5%, lo que significaría la necesidad de una atracción anual de inversiones por valor de alrededor de $ 30 mil millones en las condiciones, cuando sea necesario, por el contrario, se demuestra la capacidad de devolver los fondos planteadas anteriormente. Según los analistas, es poco probable que la asignación de un préstamo del FMI a Argentina por $ 50 mil millones resuelva el problema. Además, si la oposición decide reducir la velocidad y bloquear proyectos de ley que reducen el gasto público, incluso los argentinos ni siquiera verán este dinero. Lo más probable es que, al final de este otoño, los países en desarrollo esperarán una nueva ronda de la crisis de la deuda.